Kupci iPhonea diljem svijeta mogli bi osjetiti posljedice carina koje je uveo američki predsjednik Donald Trump, budući da bi Apple mogao povećati cijene kako bi održao razinu profitabilnosti, baš kao što smo pretpostavili u prvom osvrtu na uvođenje carina početkom travnja.
Najnovija stopa od 25% navodno je uvedena samo kao svojevrsna osveta zbog toga što je izvršni direktor Applea, Tim Cook, odbio Trumpovu pozivnicu, a s obzirom na Trumpovo infantilno ponašanje, to uopće nije nemoguće. U svakom slučaju stupit će na snagu znatno prije lansiranja iPhonea 17. I sada, nakon najave novih carina, investicijska kuća Morgan Stanley također zaključuje da je Appleu trenutačno isplativije plaćati carine nego pokušavati preseliti proizvodnju u SAD.
U bilješci za investitore, analitičari iz Morgan Stanleya sugeriraju da postoji određena razina carina koja bi ipak prisilila Apple da proizvodnju preseli natrag u SAD. Prema njihovim procjenama, ta bi razina mogla biti čak 145%, koliko je Trump ranije nametnuo Kini.
Međutim, prema sadašnjoj stopi, Morgan Stanley procjenjuje da bi Apple mogao povećati cijene iPhonea za 4% do 6% na globalnoj razini kako bi neutralizirao učinak carina za američko tržište. Veća profitna marža izvan SAD-a tako bi uravnotežila smanjenu profitabilnost prodaje u samom SAD-u. U suprotnom, iPhone bi u Americi koštao osjetno više nego u ostatku svijeta, a Apple si to ne može priuštiti iz jednostavnog razloga što mu je domaće tržište najveće.
Međutim, ta procjena ne uzima u obzir utjecaj povećanja cijena na potražnju za iPhoneom, niti činjenicu da potrošači i tvrtke u SAD-u već trpe posljedice carina, što bi moglo negativno utjecati na ukupnu potražnju.
Pod pretpostavkom da je tržište iPhonea zatvoreni sustav koji nije pogođen drugim ekonomskim pritiscima, Morgan Stanley ističe da je alternativa globalnom povećanju cijena prebacivanje proizvodnje u SAD.
Međutim, analitičari izračunavaju da bi primjerice, proizvodnja modela iPhone 16 Pro u SAD-u rezultirala povećanjem cijene od čak 35%. Pri tome su uzeli u obzir znatno više troškove rada u SAD-u u odnosu na inozemstvo, kao i činjenicu da bi ključni materijali i komponente i dalje bili oporezovani carinama.
Morgan Stanley također napominje da je tajvanskom proizvođaču TSMC-u trebalo četiri godine da njegova tvornica čipova u Arizoni postane potpuno operativna. Stoga zaključuju da se prvi iPhone proizveden u SAD-u ne bi mogao očekivati prije završetka Trumpovog mandata.
Sve ovo dovodi u pitanje mogućnost da je proizvodnja iPhonea u SAD-u uopće izvediva. U stvarnosti, američkom tržištu nedostaje kvalificirana radna snaga potrebna za takvu proizvodnju, kao i odgovarajuća infrastruktura, dodaje Morgan Stanley.
Investicijska tvrtka također ističe da bi premještanje proizvodnje u SAD za Apple imalo i dodatne, sekundarne posljedice, kao što su potencijalni troškovi raskida postojećih ugovora s inozemnim dobavljačima. Nadalje, neke zemlje, poput Indonezije, zahtijevaju da određeni postotak komponenti uređaja bude lokalno proizveden, inače zabranjuju prodaju uređaja poput iPhonea. To možda ne bi bio problem u nekoj manjoj državi, no Indonezija je sa svojih skoro 300 milijuna stanovnika svakako jedno od Appleovih ključnih tržišta.
Što Apple može učiniti umjesto toga?
Morgan Stanley sugerira kako Apple ima još opcija osim plaćanja carina ili vraćanja proizvodnje u SAD. Tvrtka bi mogla objaviti da će proizvodnju određenih drugih uređaja preseliti u SAD.
To se odnosi na AirTag uređaje, HomePod zvučnike i možda Mac računala, uz najavu o budućem preseljenju dodatne proizvodnje. Analitičari vjeruju da bi takva najava Trumpu dala simboličnu pobjedu te omogućila Appleu predah od dodatnih tarifa.
Ipak, Morgan Stanley zaključuje da će troškovi carina vjerojatno premašiti iznos od 900 milijuna dolara koje je Apple predvidio za sljedeći kvartal.
